日前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2019年6月CPI同比上漲2.7%，前值2.7%，持平；上半年CPI累計(jì)同比2.2%，比上年同期和上年全年分別加快0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)；6月PPI同比0.0%，前值0.6%；上半年P(guān)PI累計(jì)同比0.3%，較上年同期和上年全年分別大幅下降3.6和3.2個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)前CPI同比增幅更多地反映了農(nóng)產(chǎn)品供給波動(dòng)帶來(lái)的短期沖擊，長(zhǎng)期來(lái)看消費(fèi)品領(lǐng)域通脹壓力可控。由于受到能源價(jià)格，尤其是汽油價(jià)格下跌的拖累，除去能源和食品的核心CPI數(shù)據(jù)應(yīng)該會(huì)維持穩(wěn)健。

從環(huán)比看，PPI由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為下降0.3%。從調(diào)查的40個(gè)工業(yè)行業(yè)大類看，價(jià)格上漲的有18個(gè)，比上月減少3個(gè)；下降的17個(gè)，增加6個(gè)；持平的5個(gè)，減少3個(gè)。在主要行業(yè)中，石油相關(guān)行業(yè)受國(guó)際原油價(jià)格下降影響，價(jià)格由漲轉(zhuǎn)降。石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)，下降1.9%；石油和天然氣開(kāi)采業(yè)，下降1.8%；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，下降0.5%。

6月份國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格經(jīng)歷二次下調(diào)，發(fā)改委于6月11日24時(shí)下調(diào)汽柴油最高零售限價(jià)每噸465、445元；于6月25日24時(shí)下調(diào)汽柴油最高零售限價(jià)每噸120、115元。因成品油價(jià)格漲跌可傳導(dǎo)至多個(gè)用油行業(yè)，影響各行業(yè)的加工成本及銷售價(jià)格，但成品油價(jià)格走低除去國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境頹靡影響外，也受到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨冷的沖擊。6月成品油的走低對(duì)今后CPI將產(chǎn)生較強(qiáng)影響，并預(yù)測(cè)將首先傳導(dǎo)至交通運(yùn)輸業(yè)上，6月數(shù)據(jù)顯示，交通和通信價(jià)格交通和通信價(jià)格下降1.9%。再加上上半年成品油商家利潤(rùn)指標(biāo)完成不佳，多將目標(biāo)放在了量，生產(chǎn)環(huán)節(jié)柴汽比處低位，汽油出口受阻，庫(kù)存偏高情況下，零售環(huán)節(jié)大打價(jià)格戰(zhàn)，也在一定程度上影響市場(chǎng)。隨著上游開(kāi)始調(diào)整柴汽比重，并且開(kāi)始鼓勵(lì)汽油出口，汽油價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)反彈。

此外，石油市場(chǎng)相關(guān)制度也在進(jìn)一步完善，外國(guó)公司在國(guó)內(nèi)申請(qǐng)成品油的批發(fā)、倉(cāng)儲(chǔ)經(jīng)營(yíng)資格放寬，今年開(kāi)始更是在零售端以及上游勘探環(huán)節(jié)打破禁制壁壘，石油行業(yè)大型企業(yè)壟斷局面即將打破，市場(chǎng)化腳步加快。

綜合考慮，6月成品油價(jià)格大幅回落對(duì)國(guó)內(nèi)6月CPI也產(chǎn)生一定影響，但是終究影響CPI由通膨轉(zhuǎn)為出現(xiàn)通縮趨勢(shì)的核心因素，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放慢導(dǎo)致國(guó)內(nèi)各行業(yè)需求下降，需求縮減對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的打壓效應(yīng)最終傳導(dǎo)至CPI上。

來(lái)源：東方財(cái)富快訊   作者：東方財(cái)富快訊